2014/2015 ny/nj state and local tax update

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

2014/2015 NY/NJ  STATE AND LOCAL TAX  UPDATE 33

1 WithumSmith+Brown, PC ▪ Certified Public Accountants and Consultants ▪ BE IN A POSITION OF STRENGTH

withum.com

MEET YOUR

SPEAKERS Barry H. Horowitz CPA, MST, Partner, Team Leader  of State & Local Tax WithumSmith+Brown, PC

John M. Daly MST, Tax Manager WithumSmith+Brown, PC

1

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Tax Update All Things New York

Comb. Reporting History • Prior to 2007, in order to properly reflect a taxpayer's  franchise tax liability, Tax Law (former § 211(4)) gave the  Division the discretion to require or permit corporations  subject to New York State franchise tax to file combined  reports with certain other corporations. The statute required  that the taxpayer either own or control substantially all of the  stock of the other corporations, or the taxpayer's stock be  substantially owned or controlled by such other corporations.  The statute further limited the Division's discretion by  providing that no combined report covering any corporation  not a taxpayer shall be required unless the Division deemed  such a report necessary, because of intercompany  transactions, a unitary relationship & common ownership.

2

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Corporate Tax Changes Amendments to Regulations regarding Combined Reports effective  1/1/13: ‐ Apply to tax years actually beginning January 1, 2007 (through  2014). ‐ Codification of TSB‐M‐08(2)C ‐2008‐ ‐ Taxpayers engaged in unitary business required to file combined  report: • Substantial inter corporate transactions • 80% direct or indirect stock ownership • May be required if combined report necessary to reflect proper tax liability

Corporate Tax Changes (cont.) Amendment generally follows interpretations of TSB‐ M‐08(2)(C) • Below are differences between the TSB and the new Reg.  • In Regs, substantial intercorp transactions: •

• •

Include interest paid and received on loans between related corporation where  loans constitute subsidiary capital as a factor in determining substantial inter  corporate transactions.  Asset transfer test (20% or more) now includes certain assets transferred for cash  for purposes of tax avoidance. Income from sale of items produced from transferred production equipment now  included in 20% test if transferred prod. Equip. is substantially all of prod equip.

3

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Substantial Inter‐Corp Transactions (a) manufacturing, acquiring goods or property, or  performing services for related corporations;  (b) selling goods acquired from related corporations; (c) financing sales of related corporations; (d) performing related customer services using common  facilities and employees for common customers of related  corporations; (e) incurring expenses that benefit, directly or indirectly, one  or more related corporations; and (f) transferring assets, including such assets as accounts  receivable, patents, or trademarks from one or more related  corporations. Therefore, intercorporate receipts,  intercorporate expenditures, and intercorporate transfers of  assets all constitute intercorporate transactions.

N.Y. Tax Law§210‐C Combined reports.  • •

•

Bright line Test for Combined Reporting.   Effective 1‐1‐2015:  Any taxpayer which owns or controls  either directly or indirectly more than fifty percent of the  voting power of the capital stock of one or more other  corporations, or more than fifty percent of the voting  power of the capital stock of which is owned or controlled  either directly or indirectly by one or more other  corporations, or more than fifty percent of the voting  power of the capital stock of which and the capital stock  of one or more other corporations, is owned or  controlled, directly or indirectly, by the same interests,  and is engaged in a unitary business with those  corporations shall make a combined  report  with those  other corporations. Substantial inter‐corporate transactions are no longer a  separate requirement  for a combined filing.

4

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Corporate Tax  Changes 1‐1‐2015 • Sourcing of service receipts for allocation (sales factor) purposes will be  based on customer location. • Nexus will be created for Non‐NY corporations if: (1) receipts 

within NYS exceed one million dollars(market  source); (2) if a business issues 1,000 or more credit cards to New  • • • • •

York customers; or (3) has “merchant contracts” covering 1,000 or  more NY locations. Corporate NOLs to be determined on a post apportionment basis.  2014 Carryforwards convert to: prior NOL conversion subtraction.  Tax on subsidiary capital is eliminated effective 1‐1‐15. The minimum taxable income base is eliminated, effective 1‐1‐15. Beginning in 2015, banking corporations will be subject to the Article 9‐ A corporate franchise tax 

NY Joins Ranks of Economic  Nexus States • Economic nexus: A state can impose a tax if an out‐of‐state taxpayer avails  itself of the benefits of the economic market of a state regardless of  physical presence. • Revenue sourced using market sourcing principals, NOT always the same  as apportionment sourcing rules, e.g. CO (COP Appt Ratio/Nexus Market),  CT (COP Appt Ratio/Nexus Revenue “Attributable”). • CA beginning January 1, 2011, sales > $500k & proof of solicitation is not  needed. • CT beginning January 1, 2010. sales > $500k • CO beginning April 30, 2010. sales > $500k • OH CAT sales > $500k   • MI sales > $350k with active solicitation  • WA beginning June 1, 2010. sales > $250k • NY January 1, 2015. This is for corporations ONLY.  This rule will not apply  to foreign partnerships like other economic nexus states.

5

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Corporate  Tax Changes Extension of electronic filing and payment provisions • Extended through December 31, 2016 • E‐file mandate for preparers of tax documents for more than ten  different taxpayers in a calendar year and for one taxpayer in  succeeding years.

NY  Manufacturers • •

• Eligible qualified New York  manufacturers see rates reduce  to 0 in 2014.

The rate on the entire net income base was reduced from 6.5% to 3.25% in 2013 and to ZERO in  2014. A “qualified New York manufacturer” is a manufacturer which principally engaged in the production  of goods by manufacturing, processing, assembling, refining, mining, extracting, farming,  agriculture, horticulture, floriculture, viticulture or commercial fishing.  Has property in NY of which  the adjusted basis is at least one million dollars, or all of its real and personal property is located in  New York

6

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

Corporate  Tax Changes •

10/24/2013

• MTA surcharge now permanent • MCTMT remains in effect

MTA “Temporary” Tax initiated in 1982, like temporary NJ Parkway Tolls will be raised to 25.6%  effective 2015 and become “permanent.” 

• NY Appellate court reversed lower court ruling that MCTMT was unconstitutional. On  January 14, 2014, the New York Court of Appeals denied a motion to appeal the case  Mangano, et al. v. Silver, et al.,  N.Y. S.Ct., App. Div., 2nd Dept., No. 2012‐09463,  06/26/2013 • MCTMT [Metropolitan Commuter Transportation Mobility Tax] applies to employers and  self‐employed individuals • Employers with NY state income tax withholding on wages over $312,500 in any calendar  quarter • Tax rate ranges from .11% to .34% for payroll expense between 312,500 to 437,500 per  quarter • Self‐employed individuals with net earnings from self‐employment over $50,000 Tax rate =  .34%

Corporate  Tax Changes

Fulfillment Services Nexus Exemption

Effective January 1, 2015, fulfillment services will create Franchise Tax nexus in NY. Fulfillment services are defined as: (a) the acceptance of orders electronically or by mail, telephone, telefax or the  internet; (b) responses to consumer correspondence and inquiries electronically or by mail,  telephone, telefax or the internet; (c) billing and collection activities; or (d) the shipment of orders from an inventory of products.

7

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

Sales Tax &  Fulfillment?

10/24/2013

Fulfillment Services Sales Tax  Nexus Exemption Still Good

N.Y. Tax Law § 1101(b)(8)(v): (v) Notwithstanding any other provision of law, the term vendor shall not include: (A) A person who is not otherwise a vendor who purchases fulfillment services  carried on in New York by a person other than an affiliated person; or (B) A person who is not otherwise a vendor who owns tangible personal property located on the premises of an unaffiliated person performing fulfillment services  for such person.

New York Tax $$ Grab • NY has now dramatically expanded its tax base to non-NY residents and businesses. • Income Franchise Tax: Economic Nexus • Market sourcing. • Sales Tax: Click through nexus. • Franchise Tax Fulfillment Exemption: Gone • A business from Washington state (for example) who has never had an employee set foot in NY can now have full tax nexus…

8

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

4 Tax Bases for Current NY  Corporate Tax Rates

Overview • NYS Corporate Tax –ENI Base –Business Capital base  Starts phasing out in 2016 (.15% to  .125% to zero in 2021.

–Minimum taxable  Income Going away in 2015 –Fixed Dollar Minimum

9

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

1. ENI Base

10/24/2013

The Business and Investment  Capital Base

• • ENI base for general business  taxpayers  = 7.1% dropped to 6.5 in  2016. This will be the lowest rate  since 1968. • ENI base for qualified small business  taxpayers:    

This is the total investment and  business capital allocated to New York  State after deducting short‐term and  long‐term liabilities attributable to  assets. The current tax rate is .15%. (A  new small business corporation may  claim an exemption from the tax on  ENI base of $290,000 or less  = 6.5% this base for its first two tax years if it  ENI base of more than $290,000 but            meets certain requirements.)  The tax  not more than $390,000 =  on capital is limited to $350,000 for  $18,850 •plus 7.1% of the amount    qualified New York manufacturers, and  over $290,000 •plus 4.35% of the   $1 million for all other taxpayers. amount over $350,000

3. Min. Taxable Income (MTI) • Entire net income allocated to New York State plus certain  federal items of tax preference and adjustments allocated to  New York. Taxpayers are allowed to deduct an alternative net  operating loss against this base. The current tax rate is 1.5%.

4. Fixed Dollar Minimum (FDM) MANY NEW BRACKETS ADDED WITH 2014‐2015 CUOMO BUDGET For a corporation with New York State receipts of: • Not more than $100,000  $25*  • More than $100,000 but not over $250,000  $75*  • More than $250,000 but not over $500,000  $175*  • More than $500,000 but not over $1,000,000  $500  • More than $1,000,000 but not over $5,000,000  $1,500  • More than $5,000,000 but not over $25,000,000  $3,500  • Over $25,000,000  $5,000 *Foreign authorized corporations are subject to a maintenance fee of $300. If the total tax (including tax imposed under  Article 9) and MTA surcharge is less than $300, a taxpayer must increase its payment accordingly to satisfy the $300  maintenance fee requirement. Note:  For tax years beginning on or after January 1, 2012, and before January 1, 2015, the  FDM tax rate is one half the rates shown above for eligible qualified New York manufacturers.

10

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

New Credits ‐ Overview • Empire state film production and post productions tax  credits • Rehabilitation of historic property credits • Credit for hiring veterans • Minimum Wage Reimbursement Credit

Credits Empire state film production and post productions tax  credits (effective March 28, 2013) • Extended for tax years 2015 through 2019 • Various changes to definitions, eligibility, limitations ( www.nylovesfilm.com for details) & additional credits available to upstate NY

Minimum Wage Reimbursement Credit (1/1/14 ‐12/31/18) • •

Refundable credit equal to number of hours worked x $.75 (increased to $1.31 and 1.35 through  12/31/18) Eligible employees are those that are paid the minimum wage rate, between ages 16‐19 and a  student 

11

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Credits Credit for hiring Veterans (1/1/15 – 12/31/16) • Employed for one year for at least 35 hours a week if employment begins  1/1/14 – Yr Beginning  prior to 1/1/16  • Credit claimed in year veteran completes one year of  employment (2015‐2016) • Begin employment  1/1/14 to year beginning before 1/1/16 • 10% credit for first year wages (15% if disabled) • Max $5,000 per veteran ($15,000 if disabled • Carry forward of unused credit for three years

• One additional $1,000 credit available for employee employed 1 additional year. • Tax credit expanded and extended to December 31, 2017. • Allowing an additional $1,000 credit for each qualified employee employed for at  least one additional year. • Expanded to Five new programs ending each year from 12/31/12 to 12/31/17. • Apply to DOL between January 1 and November 30 for each year of credit program

Incentive Program$

12

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Incentives

• Operating grants and assistance for New York companies in early  state of development • ESD ‐ Empire State development  designates innovation  hot spots  and designates applicants and NY state incubators • Available for 5 years beginning with first year a qualified entity  becomes a tenant in a NY state innovation hot spot o Entity will only be subject to the fixed dollar minimum tax under Article 9‐A o Credit or refund of the 4% sales and use tax and 3/8% MCTD tax on retail  sale of  tangible personal property and certain taxable services

Incentives Designed to help existing companies, particularly high‐tech  companies and start‐ups, stay in New York State by offering  tax benefits for businesses located in tax free New York areas  and their employees. The tax benefits under the bill apply to  tax years beginning on or after 1/1/14, to sales tax quarters  beginning on or after 3/1/14, or to transactions occurring on  or after 1/1/14, whichever is applicable. 10 Year exemption from corporate, real property tax, MCTMT  and sales taxes for operations in the district Certified employees get 5 year exemption from Individual  income tax. For second 5 years exemption limited to  $200,000 (I), $250,000 (HOH) or $300,000 (MFJ) Annual cap of 10,000 net new jobs exempt statewide for the  10 year run of the program

13

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Incentives • Eligible businesses: New Company to NYS Out of‐state  company moving in • Expanding within a zone and creating jobs not moving jobs  from another location in NYS • For NYC, LI & Westchester Start up business must be either  High Tech Or biotech  • As of the beginning of April, 2014, the state’s ESD (Empire  State Development) department which is charged with  administering “Start‐Up” has approved numerous properties  throughout New York for participation in the program.  Most  properties are located in or near both public and private  colleges and universities.  A comprehensive list of those  schools is shown on the next slide

Incentives Binghamton University, Broome Community College, Cayuga Community  College, College at Brockport, Cornell University, Downstate Medical Center  (NYC), Erie Community College, Farmingdale State College, Finger Lakes  Community College,  Genesee Community College, Monroe Community  College, Morrisville State College, Onondaga Community College, Schenectady  County Community College, Sullivan County Community College, SUNY  Adirondack Community College, SUNY Buffalo State, SUNY Canton, SUNY  Cobleskill, SUNY ESF, SUNY Genese, SUNY Plattsburgh, SUNY Oswego, SUNY  Old Westbury, Tompkins Cortland Community College, University at Buffalo ,  University at Buffalo, University at Buffalo, Stony Brook University, and  University at Albany. Other New York schools planning to participate in the program that have not  yet designated property are schools like Bronx Community College, The City  College of New York, Medgar Evers College, College of Staten Island, and York  College in Queens. Thinking outside the box, New York has also designated as Start‐Up properties,  four correctional facilities scheduled for closure later this year.

14

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Incentives

Ineligible businesses: Retail or wholesale Restaurants Real Estate Brokers Finance and financial services Hospitality Professional Services Utilities Energy production & distribution

NESTOA • North Eastern States Tax Officials Association Conference.  9/28/14 – 10/1/14 at the Hyatt in New Brunswick. • Mwisa Chisunka, the NY State Business Ombudswoman, Director  of Business Tax Services and Education, NYS Dept of Taxation and  Finance said the state had received over 150 NY Star Up Program  applications and 8 have been approved. • Why so few? • Imagine the bureaucracy involved when you not only have the  Tax Department involved, but you also have to get the  universtiy/college people on board before a business can set up  on school property.

15

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Personal Income Tax Changes

Personal Income Tax Rates • Current rates extended through 2017 with COL  adjustments • NY State rates =4% to 8.82% for NY AGI over  $2,000,000 MFJ ($1,000,000 for single) • NY City rates =2.907% to 3.876% for NY AGI over  $500,000 

Extension of limit on NY itemized deductions (effective for 2013,  2014 and 2015 tax years) • AGI between $1 million and $10 million‐ itemized deduction limited to 50%  of Federal itemized deductions for charitable contributions • AGI more than $10 million ‐itemized deduction limited to 25% of Federal  itemized deductions for charitable contributions • No other federal itemized deductions will be allowed for the taxpayers with  AGI over $1 million

16

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Personal  Income  Tax  Family Tax Relief Credit (2014 through 2016) • Refundable $350 credit • Eligibility to be determined based on last two tax returns  filed for advance credit • NY residents claiming one or more dependents under age 17 • AGI between $40,000 to $300,000 with tax liability greater  than 0

Personal Income Tax  Small business modification (starting in tax year 2014) • A small business that is a sole proprietorship where the sole proprietor employs 1 or  more persons during the tax year and has net small business income/net farm  income greater than 0 but less than $250k for the tax year. • A farm business that is a partnership, a New York S corporation, or a qualified JV that  employs 1 or more during the tax year and has net farm income greater than 0 but  less than $250k for the tax year. • The subtraction is equal to a % of the net income attributable to the eligible small  business or farm business included in the taxpayer’s federal AGI (but not less than  zero) for the tax year • 2014 the subtraction is 3% of income • 2015 the subtraction is 3.75% of income • 2016 and after the subtraction is 5% of income

17

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Sales Tax Changes • Sales tax on charges for transportation services (effective  date March 1, 2013) • Transportation services provided by Livery vehicles are excluded  from NY sales tax • Trips that either begin or end in NYC are now excluded • Previously, only excluded trips wholly within NYC

• Commercial solar energy systems equipment (effective  1/1/13) • Receipts from sale and installation of commercial solar energy  systems equipment exempt from state sales, MCTD tax, and  various other local

Sales Tax (Nexus) Changes • On December 2, 2013, the United States Supreme  Court declined to review two cases addressing the  constitutionality of the nation’s first click‐through nexus  statute.  • Earlier this year, the Court of Appeals of New York held  that New York’s click‐through nexus statute was facially  constitutional. • Since that decision, numerous other states—AR, CA,  DC, CT, GA, KS, ME, MO, MN, NC, NJ, PA, RI have  enacted, or are enacting similar click‐through statutes. 

18

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

NY & Software Way back in March of 1993, NY issued the still relevant TSB‐ M‐93(3)S.  The TSB said: “Prewritten software is subject to  tax whether sold as part of a package or separately.  Software created by combining two or more prewritten  programs or portions of prewritten programs is still  prewritten software subject to tax. The medium by which  the software is transferred to the purchaser has no effect  on the software's taxability. Thus, prewritten software is  taxable whether sold, for example, on a disk, tape or by electronic transmission over telephone lines.”   

SUNGARD SECURITIES FINANCE LLC 

• NY Division of Tax Appeals, Administrative Law Judge Determination, 2/6/14 • Sunguard provides consulting and data processing services. • Data processing is not a taxable service in NY. • S&U Tax audit assessment of $400k was appealed. • Smart Loan Service: Provides data processing services and fulfills “back office” functions for its customers, including analyzing, processing and maintaining customer accounting ledgers and making such information available to the customer’s employees in various processed formats

19

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

SUNGARD SECURITIES FINANCE LLC 

• Sunguard delivers the Smart Loan service by  using its 25 employees, hardware and proprietary  software to process customer data between the  hours of 7:15 A.M. and 6:00 ., Monday through  Friday. • Invoices labeled “Smart Loan ASP Services,” are  based on the volume of services delivered to the  customer and the number of the customer’s  personnel (“users”) simultaneously receiving the  Smart Loan service.

SUNGARD SECURITIES FINANCE LLC 

• The Smart Loan system incorporates a limited  amount of software that Sunguard uses to deliver  processed data to its customers. • Software is furnished free to Sunguard’s customers to view processed data. A main  purpose of the software is to facilitate a secure  connection with customers. • This software cannot function independently of  the Smart Loan system cannot be altered or  manipulated by customers.

20

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

SUNGARD SECURITIES FINANCE LLC 

• Is the Smart Loan service a license of  computer software to Sunguard’s customers taxable as the sale of tangible  personal property? • No.  The court found that  Sunguard uses  its own specialized proprietary software to  verify, synthesize (or process), secure,  format for customer viewing, and archive  its customers’ own transactional data. 

Estate Tax  Changes • Beginning in 2015… • Phase in over four years an increase of the  exclusion threshold of the estate tax • from $1 million to $5.25 million. • Reduce the top estate tax rate from 16 to  10 percent over four years. • Close the resident trust loophole which  results in New York personal income tax  immunity for certain trust grantors and  beneficiaries.

21

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Miscellaneous Tax Changes • A manufacturers tax credit for 20% of the firms property tax liability. • Renters' tax credit that would provide tax relief for renters with incomes  below $100,000 by offering a refundable personal income tax credit that  increases with family size. • Increase the income threshold for filing a personal income tax return from  $4,000 to the same level as the taxpayer's standard deduction.  • Align mobility and personal income tax filings for the self‐employed. • Self employed persons can file and pay MTCMT tax when they file their  personal returns • Extends the enhanced earned income tax credit for 2 years • Exempts distributions from benefit plans for volunteer fire  fighters and  ambulance workers Eliminate: • The franchise tax on agricultural cooperatives,  • The stock transfer tax (which collects no revenue). 

NYC – Tax Update Biotechnology Credit extended to December 31, 2015

• Applicable to taxable years beginning on or after January 1, 2010 and before  January 1, 2016, New York City provides a biotechnology  credit against the New  York City general corporation tax, unincorporated business tax and the banking  corporation tax. • An eligible taxpayer will be allowed a credit for 18% of the cost or other basis for  federal income tax purposes of research and development property that is acquired  by the taxpayer and placed in service during the calendar year that ends with or  within the taxable year for which the credit is claimed, a credit of 9% for qualified  research expenses, and a credit for up to 100% of high‐technology training  expenditures.

22

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

NYC – Tax Update • NYC income tax credit for general  S corp taxes paid

• For taxable years beginning on or after January 1, 2014 and before July 1, 2015, if  city taxable income is $35,000 or less, the credit  for NYC tax paid by the s corp is  100% of proportionate share of the tax paid. If city taxable income is more than  $35,000 but less than $100,000, the credit  percentage is calculated as follows:  subtract from 100% a percentage determined by subtracting $35,000 from city  taxable income, dividing the result by $65,000, and multiplying by 100%. If city  taxable income is $100,000 or more, no credit  is allowed.  • Special rules for calculating the credit  apply for any taxable year of a taxpayer for  which this credit  is effective that encompasses days occurring after June 30, 2015

Voluntary  Disclosure

23

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

NJ VDAs

• Question:  Are there any substantial differences  between the NJ and NY VDA programs?  • Answer yes or no.

Tax Update New Jersey Changes

24

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

New Jersey Changes: Governor  Christie Legislation Effective   July 1, 2014  • CORPORATE INCOME TAX—New Jersey has a new definition of operational  income. Reaction to McKesson 7/2009. • Effective for tax years ending after June 30, 2014, “operational income”  that is subject to allocation to New Jersey is defined as income from  tangible and intangible property if the acquisition, management, or  disposition of the property constitute integral parts of the taxpayer's  regular trade or business operations • Corporate Tax – Net Operating Loss:  The law now follows the federal rule       (section 108 of the IRC) of reducing an NOL by the amount excluded from  federal taxable income for debt forgiveness.

New Jersey Changes: Governor  Christie Legislation Effective   July 1, 2014  • Effective for tax years that end after June 30, 2014, a partnership that pays  tax for its nonresident partners is not entitled to claim a refund of payments  credited to the account of any of its nonresident partners. In 2002, legislation  was enacted to require New Jersey partnerships to make payments on behalf  of their nonresident partners.  • In BIS LP, Inc. v. Director, Div. of Taxation,   N.J. Super Ct. App. Div., Dkt. No. A‐ 1647‐12T3, 04/11/2014, the court determined that the statute did not bar a  nonresident partner that had no New Jersey filing obligation from claiming a  refund of tax it did not pay, but that was paid on its behalf.  • The effect of this new law is that payments made by a partnership on behalf  of its nonresident partners are only refundable to a nonresident partner that  files a New Jersey tax return and reports income that is subject to tax in New  Jersey

25

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

New Jersey Change That Did Not  Happen, and Won’t. Back is 2013, NJ floated a proposed change in sourcing regulations  for  corporate filers.  The proposed regulation provided that service receipts  would be sourced to where the benefit is received. If the benefit is received  in more than one state, the taxpayer could estimate the share of the benefit  received in New Jersey.  The regulation if approved, would have been  implemented  effective January 1, 2014. • That regulation was not implemented; however, there has been a great deal  of speculation that it still may be.

•

NESTOA • The question was asked of Lee Evans, Chief, Office Audit Branch,  New Jersey Division of Taxation, if NJ plans to address the fact  that NJ Corporate Service Providers will now be double taxed on  revenue earned providing services in NJ for customers located in  NY. • Mr. Evans said NJ has no plans to address that matter. • Mr. Evans was also adamant in stating  that New Jersey will not  be adopting any changes to its corporate  sourcing regulations.   • NJ’s proposed regulations would have dealt with this issue. • Note: Pennsylvania also went to market sourcing for  corporate fliers effective Jan 1 2014. • Connecticut is still a ratio/COP state.

26

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

New Jersey Changes: Governor  Christie Legislation Effective   July 1, 2014 

• New Jersey adopts click‐through nexus similar to New York  State’s “Amazon law.” The bright line presumption of nexus  exists if there are sales of $10,000 for the prior 4 quarters and  there are commission agreements in place with representative  having physical presence in NJ.

New Jersey Legislature Approve  Economic Opportunity Act of  2014 October 27th • Atlantic City would be designated as the fifth Garden State Growth Zone. • Mega project status with capital investments of $20 million in  areas  designated in need of redevelopment in Atlantic, Burlington, Camden, Cape  May, Cumberland, Gloucester, Ocean or Salem counties that will create or  retain more than 150 full‐time positions. • Minimum capital investment requirement for the rehabilitation and  improvement of warehousing, logistics, and research and development  premises. • Bonus for investing in vacant property. • Ease the eligibility criteria for incubators located near a research institution,  teaching hospital, college or university in a GROW NJ incentive area.

27

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

New Jersey Legislature Approve  Economic Opportunity Act of  2014 October 27th • Calculation of annual tax credit changed & broadened  credit opportunities  for Camden and Atlantic City‐based businesses. • Reduces to $25,000 the general minimum Urban Transit Hub tax credit  amount that recipients would be able to sell. • Eliminates the existing authority for recipients to make one transfer of less  than $100,000 per year

TAM 2014‐1 ISSUED 6‐16‐14 • This TAM issued as a result of, Ironbound Intermodal Industries, Inc. v.  Director, (012089‐2008, July 19, 2013). • Storage services for cargo containers and chassis that are provided at a  marine terminal facility (e.g. Ironbound Section of Nwrk Terminal) are  specifically exempt. • Repairs to “commercial ships or any component thereof including cargo  containers, are exempt.  • Charges for “other services rendered with respect to loading, unloading and  handling cargo at a marine terminal facility” e.g. charges for repair services to  chassis which are used to load, unload, and handle cargo, when such services  are performed at a marine terminal facility, are exempt. • Repair parts and replacement parts for cargo containers located at marine  terminals are exempt when cargo containers are component parts of  commercial ships.

28

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

RESIDENCY

Pre‐Audit Analysis •

Prior Audits •

•

•

Review of Business Relations with New  York • Auditor uncovers involvement with  NY partnerships revealed in K‐1 • Use online tools to discover  taxpayer’s nature and involvement  with business

•

Review Capital Gains • Large capital gains are red flags.  Many taxpayers have claimed a  change in domicile immediately prior  to the occurrence of a large capital  gain.

Auditor reviews the files of prior  audits

Auditor uncovers New York Addresses •

Auditor reviews entire return for  addresses identified •

For example, the W‐2 may  reveal that it was sent to  taxpayer’s NY address

•

Auditor searches Lexis Nexis database to uncover New York  address. 

•

Auditor checks Real Estate  Transfer Taxes (RETT) to  determine if taxpayer was buyer  or seller of NY property

29

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Communications

Auditor schedules initial appointment

Auditor first sends  questionnaire and may  request a waiver extending  SOL if it appears the statute  will expire prior to  completion of investigation

As a general rule,  nonresident audits should  not be started unless the  auditor and the taxpayer  have at least 120 days  (without extending the  assessment limitation  period) to present and  review material

Accumulation and Analysis of Data

•

Analysis of federal return • Auditor scrutinizes schedule A for info  about real estate taxes paid, mortgage  interest paid, casualty loss suffered, New  York medical practitioners used, travel and  entertainment expenses on Form 2106 to  verify days spent in NY.

•

Records Analysis (day count calendar, EZ pass,  credit card, etc) Receipts and net gains from sales  of business assets (Often conditional, e.g. not if  distortive). • Auditor analyzes all records submitted and  requests verification when necessary

30

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Accumulation and Analysis of Data (cont.) •

Personal Observation • Auditor should visit place of abode, take  note of the relationship between  neighborhood, abode facility, and taxpayer  lifestyle. • Check names on mailbox, license number  on vehicles, interview doorman, take  pictures. • Auditor should visit residence outside New  York as well. 

•

Affidavits • Auditor evaluates affidavits submitted  based on how they are used and the basis  for the assertions they contain.

•

Credible Testimony • Auditor conducts interview with taxpayer. • Questioning Focuses on taxpayer’s  intentions and actions

Concluding the Audit Determination • Auditor prepares a  summary of facts. • Auditor discusses  findings with team  leader • Auditor issues  determination  discussing  domiciled, statutory  residence, and  income subject to  New York taxation  as non resident

Penalties

Auditor  determines  propriety of  penalty

Communicating Results

The auditor  presents the  examination results  to the taxpayer  and/or the  representative at  the conclusion of  the audit.

31

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Redacted Sheriff’s Letter

NYC TAX AUDIT PROCEDURE Background • General Guidelines for NYC field auditors  are established in SAP No 90.AP/AU 14 • These guidelines apply to audits of all tax  types, but should be modified as necessary  as each case dictates

Case File • The auditor organizes the case file in  accordance with a uniform system. • The case file serves as the record for the  audit

32

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

NYC TAX AUDIT PROCEDURE Auditor’s Report and Comments

•

The purpose of the comments is to show how the  auditor arrived at the final determination of tax liability

•

Comments begin with a description of the taxpayer’s  business including affiliates and partners and taxpayer's  federal, state, and city filing status.

•

The Comments will also mention any prior audits of the  taxpayer and the federal and state adjustments.

•

The auditor should give a brief description of taxpayer's  treatment of items on the return as filed. 

•

The auditor will describe the issues found on audit,  following the format of the return and schedules, and  will discuss any adjustments as they are made, giving  the Department's final treatment of each adjustment. 

NYC TAX AUDIT PROCEDURE Documents

•

Auditor records all requests for documents

•

The auditor should request the documents   needed on the Information Document  Request,  at the beginning of the audit  or as needed  during the audit

•

The auditor may also later orally request  documents, depending on what the audit  requires

•

The auditor will call the taxpayer promptly if the  document  s not supplied by the agreed date  and will send a written confirmation of the  conversation and a renewed request for the  document.

•

If there are problems obtaining a document, the  auditor will hold a meeting with the taxpayer

33

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

NYC TAX AUDIT PROCEDURE Cross Referencing Workpapers

Inadequate Books and Records

•

Auditor records all requests for documents

•

The auditor should request the documents   needed on the Information Document Request,  at the beginning of the audit or as needed  during the audit

•

The auditor may also later orally request  documents, depending on what the audit  requires

•

The auditor will call the taxpayer promptly if the  document is not supplied by the agreed date  and will send a written confirmation of the  conversation and a renewed request for the  document.

•

•

If the taxpayer's books and records are  inadequate, the auditor will state in the  Comments why the books and records are  deemed inadequate and will specify which  records were available and which were  unavailable or inadequate. If the inadequacy is  due to the taxpayer's failure or refusal to supply  the requested records, such failure or refusal  should be documented.

Penalties •

Auditor should clearly state in the record why  penalties are being asserted and how they were  calculated

If there are problems obtaining a document, the  • auditor will hold a meeting with the taxpayer

The auditor may waive a penalty and document  the reasons for doing so in the comments

NYS FALSE CLAIMS ACT Basics • • •

The False Claims Act is a weapon in preventing fraud  committed against the NYS government.  Whistleblowers are permitted to bring a case on behalf of  the government to recover damages on its behalf. The act incentivizes whistleblowers to report fraud by  offering a percentage of any reward recovered from an  ensuing lawsuit

Tax Fraud • •

• •

The New York False Claims Act includes Tax Fraud  The New York False Claims Act can be used for tax fraud  only if the defendant has "net income or sales" of $1  million or more and damages as plead are greater than  $350,000. The federal false claims Act does not apply to tax fraud The act incentivizes whistleblowers to report fraud by  offering a percentage of any reward recovered from an  ensuing lawsuit

34

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

NYS FALSE CLAIMS ACT Treble Damages •

The New York False Claims Act allows for three times the  damages (two times the damages for voluntary and  immediate self‐reporting of fraud) and civil penalties of  $6,000 to $12,000 per violation in addition to attorneys  fees and costs. 

•

NY AG targeted Sprint for alleged underpayments of over  $100 million in sales tax.  If successful, the case could net the state more than $300  Million

New York vs. Sprint Nextel •

Statute of Limitations •

The New York False Claims Act includes a ten year statute  of limitations

NYS FALSE CLAIMS ACT Case Withdrawal •

•

New York False Claims Act allows for a whistleblower and  his/her New York qui tam lawyer(s) to withdraw his/her  case in secret if the government declines to intervene. Under the federal False Claims Act, once the government  declines and the case is unsealed the whistleblower  cannot withdraw his/her case under seal

Anti Retaliation •

•

The anti‐retaliation protections in the New York False  Claims Act covers current and former employees, agents  and contractors and the person does not have to file a qui  tam law suit to be protected.  The New York False Claims Act also contains anti‐ blacklisting provisions

35

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

NYS PASS‐THROUGH ENTITY AUDITS

NYS PTE audits are directed at individual partner/member, and not at the entity

Therefore, if there are changes, other partners/members have no way of being informed

GAIED CASE • Facts:  Gaied domiciled in NJ prior to 2004 • Owns and operates a auto repair station in Staten  Island • In 1999 buys 4 unit apartment building and rents to  his parents on the ground floor • He sleeps there occasionally to help out with  medical appointments, etc. • He does not have a room, sleeps on the couch and  does not keep personal items at home

WithumSmith+Brown, PC ▪ Certified Public Accountants and Consultants

72

72 withum.com [ 72 ]

36

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

GAIED CASE • Gaied ALJ agreed with the Department • Tribunal I was for the taxpayer • Tribunal II reversed and caused chaos • Supreme Court agreed with Tribunal with dissents • Appeals Court again for State with dissents • Appellate Court reverses with remand for more  proceedings

WithumSmith+Brown, PC ▪ Certified Public Accountants and Consultants

73

73 withum.com [ 73 ]

GAIED CASE • Ownership by itself does not, by itself create  residency • Application in other parent cases • Application for the college student • Application in vacation home in Hamptons,  Catskills, Adirondacks for New York City worker

WithumSmith+Brown, PC ▪ Certified Public Accountants and Consultants

74

74 withum.com [ 74 ]

37

2013 YEAR END INCOME & ESTATE/GIFT TAX PLANNING

10/24/2013

Questions or Comments?

38